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电力设备新能源行业：风电行业底部反转
◆配额制将出台，确保新能源消纳 近期，国家能源局发布的《可再生能源电力配额及考核办法（征求意见稿）》，依照指标计算，2018 全年非水可再生能源发电量将达到5396亿度，相比17 年增长了约360 亿度电，同比增长约7.22%。其中，省级电网企业负责配额的主要实施工作，并且在市场机制无法保障可再生能源电力充分利用时，进行强制摊销。我们认为，《考核办法》明确了责任主体，在执行上也具有可操作性，同时也列出了惩罚措施，这将督促当地政府充分保证《考核办法》中各指标的完成，促进风电、光伏等开再生能源的充分利用，利好新能源的运营企业，从而进一步促进新能源的投资增长。
◆特高压配套能源基地将陆续启动建设，带动风电装机增长
为解决弃风弃光核准的多条特高压线路，部分已经投运，余下也将在近期投运，特高压配套新能源基地建设将陆续启动。近期，内蒙古自治区锡林郭勒盟政府公布，特高压外送700 万千瓦风电建设项目全部获得核准，总投资约521.70 亿元。同时，国家能源局批复了乌兰察布风电基地一期建设规模600 万千瓦，将列入内蒙古自治区2018 年新增风电建设规模管理。我们认为，因为新能源基地项目不受到新增装机指标的限制，建设进度完全取决于相配套的特高压项目的投运时间，所以，新能源基地的新增装机将会从18 年开始陆续释放，总体估计，18 年三北地区风电装机同比增加5GW 以上。
◆分散式风电锦上添花，新增装机蓄势待发
国家积极推进分散式风电建设，各省份将陆续公布分散式风电建设规划。已经公布的省份合计装机规模达到7.4GW，并且相比集中式风电以国有电力投资商为主导的局面，分散式风电已经显露出民营资本活跃的迹象。我们认为，因为分散式风电不受国内风电建设规模限制，且单个项目容量小，选址相对灵活，只要项目的审批、上网、消纳等相关政策细节明确后，各地、尤其是中东部发达地区的分散式风电将会像之前分布式光伏一样，出现高速发展的局面。
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